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同創偉業,從投資“隱形冠軍”到投資“高、冷、硬、黑”

來源:融中財經   作者:什小瀑   時間:2019-12-05 17:05  字號選擇:

希望創投機構未來可以成就更多這類或是推動國家發展進步,或是改善人們生活品質,或是帶動行業改變的企業,實現我們的強國夢。

2019年,以硬科技投資見長的同創偉業,在“募投管退”的穩步推進中,迎來一個又一個高光時刻。


美元基金團隊初步搭建成型,二期美元基金完成第一輪封閉。朗進科技、移遠通信、瀾起科技、微芯生物、久日新材、普門科技、長陽科技等7家企業IPO,還有3家已過會企業,將會陸續登陸創業板、中小板。


從2000年成立至今,同創偉業已擁有19年投資管理經驗,累計投資400余家企業,管理資產規模超200億元人民幣。


隨著科創板的推出,這家以產業鏈投資為切入點,聚焦于新興產業的本土老牌創投機構的口號發生變化,由之前的投新興產業“隱形冠軍”轉變為投新興產業“高冷硬黑”。


抓住科創板的機遇和挑戰


同創偉業董事長、創始合伙人鄭偉鶴認為,在5G、物聯網、人工智能的未來,改變投資的有三件事,分別是技術、國與國之間的關系和國家政策?!鞍褔艺叱酝噶?,就能抓住機會;把國與國的競爭關系處理好,也能抓住機會,因為現在全球化、國際化聯系得更密切;從科技的角度來講,主要是5G、物聯網、人工智能,也有大量的改變企業命運的機會點?!?/p>


隨著科技時代的到來,同創偉業重點關注領域轉變為新興產業“高冷硬黑”。


“高”,代表著高科技、高估值、高認知,投資人要有對高科技的認知、高估值的把握、對未來潛力的判斷。


“有技術壁壘的東西,有彈性有高速增長的潛力,才能投。高不僅僅是做高科技,一定要是看似很高的價格,實際上是很便宜的東西”。同創偉業的代表性項目有國電高科、光梓信息、藝妙神州。


2019年5月,國電高科對國電高科進行投資,據公開資料顯示,國電高科是一家衛星研制、運營和應用的航天高科技企業,公司主要業務為星座商業運營、衛星系統和部組件研制、衛星綜合應用,地面終端設備研制和航天技術民用化推廣。


2017年,同創偉業投資了光梓信息,當時光梓信息估值2個億,在2019年C輪融資,國投創業進行了跟投,最新估值為21個億。2016年,同創偉業投資了藝妙神州的A輪,當時藝妙神州估值為3000多萬,如今,藝妙神州發展迅速,估值已高達10億。


“冷”則意味著不要追求熱點,不要怕“冷門”行業、也要大的方向上把握“冷”和“熱”。同創偉業布局的代表性項目有微芯生物、東北長春、谷夫科技。


微芯生物于2001年成立,是一家致力于原創小分子藥物研發和藥物創新技術服務的生物高科技公司,同時也是科創板第一個過會的企業。同創偉業于2015年對其進行投資,鄭偉鶴認為,““冷”,就是要在原理上、技術本源上上下功夫,中國的科創板也是倡導這種精神。


“硬”則強調有真材實料的東西,不僅僅是模式創新。同創偉業的代表性投資項目為瀾起科技,歐科億。


“我們還是希望投到有收入、有利潤、有真材實料的東西,不僅是模式創新?!痹卩崅Q看來,“硬科技企業有的時候不僅是材料硬,要有真材實料,命也得硬,要等待時機(尤其像現在的中美貿易戰)還要活得下來?!?/p>


“黑”則是要追求一種極致的體驗。同創偉業投資過3Glasses、雷神科技,目前,前者目前已被一家香港公司收購。


鄭偉鶴認為,科創板某種意義上就是創業投資在二級市場的平移,給二級市場投資者以創業的機會,把他們從過去的“吃藥喝酒”的時代,帶入硬核時代、科創時代。


除了“高”、“冷”、“硬”、“黑”之外,在投資收益上,還要“快”,在投資策略上,要精挑細選,重度垂直,敢于下手”,在贏得投資的同時,更要贏得創始人的心。


堅持長期價值投資 迎戰資本市場改革


2019年全球資本市場處在一個從資本過度充裕到資本相對稀缺的轉折點上, WeWork公開上市受阻,估值大幅縮水,同時境外資本市場也是“血流成河”,很多明星公司在上市后都遭遇了估值大幅下調,比如斗魚、云集、蘑菇街等。


就股權投資市場而言,2019年前三季度,中國股權投資市場募資總額約8310億元,同比下降20.4%,投資總額約4300億元,同比下降53.7%。


透過重重寒冬,鄭偉鶴看到了其背后蘊含的生機?!叭ツ曛醒胴斀浌ぷ鲿h說了一句話:資本市場牽一發動全身??苿摪宓某晒﹂_設確實起到了牽一發動全身的作用。如今科創板有條不紊,創業板改革箭在弦上,新三板政策也即將出爐,真是一浪高過一浪。中國將來一定要進入一個創新階段,而深圳作為先行示范區的核心概念,就是到2035年,創新能力達到世界最先進水平,也就是美國硅谷的水平?!?/p>


同時,鄭偉鶴呼吁不應該僅僅停留在科創板、創業板、注冊制等具體問題,政策涉及的內容應更深入更全面。比如,為實現2035年深圳創新能力達到硅谷水平的目標,政府應對房地產行業去杠桿,并對科技創投企業加杠桿。


“科創板符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高,集中于新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥等高新技術產業、戰略性新興產業的科創企業?;剡^頭看,科創板自7月22日首批企業交易至今,整體運行平穩。未來,科創板將繼續支持和鼓勵“硬科技”、增長有較大彈性的企業上市,堅持科創屬性?!?/p>


對于創業板注冊制的推出時間,鄭偉鶴認為值得創投機構翹首以盼,“科創板從宣布設立到首批25家企業上市交易,僅僅用了259天,以此時間倒推,我們可以大膽預測創業板改革推出時間應該在2020年5月3日”。


在對未來的規劃上,同創偉業要進行“精選和賦能”:精選意味著行業和趨勢、產業圖譜等多維度的覆蓋以及團隊、技術等立體化的研究;賦能,則是要實現資本、產業、管理、團隊等全方位的賦能。


如何將更多“硬科技”送上科創板?同創偉業具備的三大投資優勢:


一是組織力量。投資團隊需要形成統一的價值觀,一直以來同創偉業都將打造互相融合、互相成就的團隊作為戰略發展的關鍵一環。


二是專業主義。以專業為基礎的研究導向、以技術為基礎的科技創新導向、以價值成長為目標的資本退出導向?!叭绻幌肼淙肫接?,那就需要忘我地投入以更專業的態度和方式來服務創業者,來回饋股東?!?/p>


三是產業賦能。賦能式投資已經成為當下創投機構中的熱詞,同創偉業早已是這一模式的踐行者并深諳這一理念的精髓,多年以來同創偉業一直堅持以產業鏈投資為切入點,在豐富的投資組合基礎上形成了全產業鏈的生態圈,以產業鏈互動式發展,實現下游帶動上游、上游支持下游、上下游賦能中游的投資戰略路徑。


在鄭偉鶴看來,投資僅僅是一個工具,而他想要做的,是將這件工具賦予意義,“今年讓我最開心的事情,不是我們美元二期的募集,也不是IPO家數可能突破歷史記錄,而是在國慶70周年的閱兵儀式上,看到我們投資的西部區域一家即將登陸科創板的企業——寧夏銀利在國之重器的核心產品上發揮了巨大作用,特別感動,希望創投機構未來可以成就更多這類或是推動國家發展進步,或是改善人們生活品質,或是帶動行業改變的企業,實現我們的強國夢?!?/p>

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