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政府引導基金政策梳理——四川篇

來源:融中財經   作者:馮紫薇   時間:2019-12-11 12:12  字號選擇:

本文根據規模及活躍度情況,選取“四川省省級產業發展投資引導基金”和市級的5支引導基金進行重點梳理和分析。

引言:

目前,我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段。積極培育發展戰略性新興產業、鼓勵中小企業特別是科技類企業的創新、創業成為加快我國產業轉型升級、推動經濟持續穩定發展的重要舉措。政府引導基金作為財政支出的創新方式之一,以扶持區域產業發展為使命和責任,在培育新經濟、新動能方面扮演著越來越重要的角色。

基于上述背景,融中研究策劃推出政府引導基金政策梳理系列原創文章,以期為股權投資基金管理人、社會資本投資人參與申請各地政府引導基金提供有效的參考。本期發布政府引導基金政策梳理系列之四川篇。


全國其他省市政策請查看——政府引導基金政策梳理匯總


據四川省股權與創業投資協會于2019年8月發布的《2019四川省股權與創業投資行業發展報告》中的數據顯示,截至2018年底,四川省共成立88支政府引導基金,其中省級政府引導基金約21支,占比24%;而地市級政府引導基金數量多達40支,占比45%。

通過對四川省市級政府引導基金進行分類梳理,可以看出,在基金類型及運作模式方面,省級政府引導基金以“產業類”引導基金為主,且大多采用直投模式;而市級引導基金不僅包含“產業類”,還包含“創新創業”“天使投資”等多種類型的引導基金,運作模式較為靈活,一般同時采用“母子基金”和“項目投資”兩種模式(即“直投+子基金”模式);且與省級引導基金不同的是,市級引導基金用于設立子基金的金額占比較大,一般占引導基金的60%-70%。


表 1 四川省主要政府引導基金及管理辦法一覽表

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信息來源:融中研究

本文根據規模及活躍度情況,選取“四川省省級產業發展投資引導基金”和市級的5支引導基金進行重點梳理和分析。


1.四川省省級產業發展投資引導基金

(包含19支產業發展投資引導基金)

1.基金基本情況

四川省省級產業發展投資引導基金是指省政府以財政性資金出資(即“省財政出資”)發起設立或參股設立,用于支持產業發展的各類股權投資基金(簡稱“投資基金”),主管部門為四川省財政廳,受托管理機構為四川發展(控股)有限責任公司下設的基金管理公司,主要為四川產業振興發展投資基金有限公司和四川發展產業引導股權投資基金管理有限責任公司。

據四川日報數據,截至2019年7月,全省共有四川省集成電路和信息安全產業投資基金、四川天府弘威軍民融合產業發展股權投資基金、四川旅游產業創新發展股權投資基金、四川省健康養老產業股權投資基金、四川省電子商務產業股權投資基金、四川文化產業股權投資基金、四川省知識產權運營股權投資基金等19支省級產業發展投資引導基金,資金募集規模超過500億元,已投資130多個產業發展項目。

2.投資基金設立要求

1)投資基金管理機構要求

注冊資本要求:注冊資本不低于500萬元。

管理規模要求:管理運營過的股權投資基金總規模不低于2億元。

出資要求:按不低于1%的比例入股擬管理的投資基金。

2)投資基金要求

注冊地:投資基金應注冊在四川省。

存續期:一般不超過10年。

運作模式要求:投資基金主要采取股權方式直接投資項目(企業),一般不設立子基金。

返投比例:投資注冊于四川省域企業的資金不低于基金總規模的60%


2.成都市產業引導股權投資基金

1.基金基本情況

成都市產業引導股權投資基金成立于2015年12月,是為聚焦成都“5+5+1”現代產業建設、構建產業基金體系而設立的母基金,由成都市財政出資按市場化、專業化方式運作。

據Wind數據統計,成都市產業引導股權投資基金已設立3支子基金和1支參股的政府引導基金。其中,3支子基金分別為成都青銅匯股權投資基金合伙企業(有限合伙)、成都德遠黃金產業投資中心(有限合伙)和2019年與天創投合作新設的國新建信股權投資基金(成都)合伙企業(有限合伙),1支參股的政府引導基金為成都發展基金(一期)合伙企業(有限合伙);截至目前,4支基金總規模共計612.6億元,其中引導基金出資104.5億元,平均出資比例為17.06%。子基金管理機構包括成都天奇海正股權投資基金管理有限公司、信達風投資管理有限公司、珠海德遠創優投資管理有限公司和建信金投基金管理(天津)有限公司。


表 2 成都市產業引導股權投資基金基本情況表

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信息來源:《成都市政府投資基金暫行管理辦法(修訂)》,《成都市產業引導股權投資基金擬出資參與子基金申報指引》

2.子基金申報條件

1)子基金申請機構要求

子基金申請機構可以為子基金管理機構或其關聯方,也可以為擬在子基金出資的有限合伙人。

2)子基金管理機構要求

注冊資本要求:子基金管理機構實收資本不低于1,000萬元人民幣,如其在子基金有認繳出資的,則實繳資本或凈資產不低于在子基金中的認繳出資額。

出資要求:不低于子基金總規模的1%。

3)子基金要求

注冊地:注冊地為成都市。

存續期:一般不超過10年。

引導基金出資比例:單支子基金申請市產業引導基金出資占比不超過子基金總規模的30%,金額原則上不超過5,000萬元人民幣(市委市政府重點支持的基金除外)。

返投比例:子基金投資于成都市注冊登記企業的資金應不低于母基金出資額。

投資領域:擬設立的產業子基金包括電子信息、裝備制造、醫療健康、新型材料、綠色食品等先進制造業,會展經濟、金融服務業、現代物流業、文旅產業、生活服務業等現代服務業和新經濟(“人工智能+”“大數據+”“5G+”“清潔能源+”“供應鏈+”)等產業方向。


3.成都發展基金

1.基金基本情況

據Wind數據統計,截至目前,成都發展基金共設立2支子基金,分別是成都興城發展基金和2019年新設立的建信金投(成都)股權投資基金,合計規模160億元,其中成都發展基金擬出資110億元。子基金管理機構包括成都興城資本管理有限責任公司和建信金投基金管理(天津)有限公司。


表 3 成都發展基金基本情況表

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信息來源:《成都發展基金管理暫行辦法》

2.子基金申報條件

1)子基金申請機構要求

由金融機構、社會資本以及企業等作為子基金申請人,提出子基金設立方案,按照有關程序評審確定,并根據合同或協議完成子基金組建。多家機構擬共同發起子基金的,應確定一家機構作為申請人。申請人為非股權投資機構的,其實收資本或凈資產應不低于2億元;申請者為股權投資機構或投資管理機構的,其實收資本或凈資產應不低于500萬元。

2)子基金管理機構要求

注冊地及注冊資本要求:原則上應在成都市登記注冊,實收資本或凈資產不低于500萬元。

出資要求:創新創業類子基金管理機構出資額不得低于子基金規模的1%。

3)子基金要求

注冊地:子基金應在成都市登記注冊。

存續期:原則上不超過10年。

引導基金出資比例:成都發展基金對城市建設、產業發展類單個子基金的出資額不得超過成都發展基金當期規模的20%;對創新創業類單個子基金的出資額不得超過成都發展基金當期規模的5%

返投比例:城市建設類及產業發展類子基金按照不低于實際募資額的80%投資于成都市區域內的項目;創新創業類子基金,投資于成都市區域內的資金比例原則上不低于成都發展基金出資額的1.5倍,或市外被投資企業遷入、投資成都市的資產規模不低于成都發展基金出資額的1.5倍。子基金針對成都市擬上市和掛牌企業后備資源庫和天府(四川)聯合股權交易中心掛牌企業,以及投向早中期科技成果轉化項目和初創期科技型中小微企業的投資按實際投資額的120%加計計算。


4.成都市科技創業天使投資引導資金

1.基金基本情況

為引導社會資本組建各類天使投資基金,彌補市場短板,緩解科技型企業融資難問題,成都市政府于2014年設立成都市科技創業天使投資引導資金。資金投資于中早期的科技型企業,目的是構建科技企業股權融資機制,完善科技金融服務體系。

表 4 成都市科技創業天使投資引導資金基本情況表

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信息來源:《成都市科技創業天使投資引導資金管理辦法》

 

根據成都創新創業服務平臺“科創通”數據顯示,截至2019年8月25日,成都市科技創業天使投資引導資金已獲批組建天使投資基金13支,基金總規模14.06億元;其中已設立子基金12支,規模13.02億元;已完成投資項目99個,投資總額為6.65億元。


表 5 成都市科技創業天使投資引導資金已設子基金一覽表

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信息來源:Wind,科創通

2.子基金申報條件

1)子基金申請機構要求

天使投資基金申請人注冊資本不低于500萬元人民幣;天使投資基金方案由申請人負責提交,申請人在提交申請時,須至少已經募集到擬設立天使投資基金總規模的30%資金(不含天使投資引導資金出資部分)。

2)子基金管理機構要求

注冊地及注冊資本要求:須在成都市行政區域內注冊,注冊資本不低于500萬元人民幣。

出資要求:按不低于1%的比例入股擬管理的天使投資基金。

3)子基金要求

注冊地:成都市區域。

組織形式:天使投資基金采取有限合伙制形式。

存續期:一般不超過10年。

引導基金出資比例:天使投資引導資金出資比例不得高于天使投資基金實繳出資總金額的30%,且始終不成為第一大出資人或實際控制人。

項目投資限制:天使投資基金對單個項目的投資額原則上不超過基金總規模的20%。

返投比例:投資于成都市初創科技型企業的金額不低于天使投資引導資金出資額的2倍


5.成都市知識產權運營基金

1.基金基本情況

據“科創通”發布的“成都市知識產權運營基金公告”顯示,截至目前,成都市知識產權運營基金已獲批設立2支子基金,分別為四川省科技成果轉化股權投資基金合伙企業(有限合伙)和成都沛坤菁蓉創業投資合伙企業(有限合伙),合計規模6.84億元,引導基金出資0.9億元,平均出資比例為26.17%。子基金管理機構包括四川創新發展投資管理有限公司和成都晟華創合投資管理合伙企業(有限合伙)。


表 6 成都市知識產權運營基金基本情況表

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信息來源:《成都市知識產權運營基金暫行管理辦法》

 

2.子基金申報條件

1)子基金申請機構要求

子基金申報機構原則上為股權投資機構或創業投資機構,申報機構為非股權投資機構的,其實收資本或凈資產應不低于2億元;申報機構為股權投資機構或投資管理機構的,其注冊資本在500萬元以上,且均以貨幣形式實繳出資或其基金管理規模在1億元以上。

2)子基金管理機構要求

注冊地及資本金要求:在成都市行政區域內已依法完成登記注冊,實收資本不低于500萬元(含)。

出資要求:出資不低于子基金規模的1%。

3)子基金要求

注冊地:子基金須在成都市行政區域內登記注冊。

存續期:原則上不超過8年。

引導基金出資比例:運營基金參股單一子基金應不超過子基金資產總值的20%,且不超過運營基金資產總值的20%,不成為子基金的第一大出資人或實際控制人。

項目投資限制:子基金對單個企業的投資原則上不超過被投資企業資產總值的20%,且不超過子基金資產總值的20%。

返投比例:子基金投資于成都市區域內的資金不低于運營基金出資額的1.5倍。

投資領域:子基金聚焦“5+5+1”產業領域和產業功能區,重點投資以下領域:

(1)擁有核心技術、以知識產權為核心資產的創新型企業;

(2)高價值專利池、專利組合和高價值專利培育中心等項目;

(3)知識產權運營服務機構、高校院所知識產權轉移轉化中心、新型產業技術研究院、知識產權交易轉化平臺等。


6.成都市新經濟天使投資基金

1.基金基本情況

成都市新經濟天使投資基金成立于2017年12月,設立規模2億元,重點支持包括但不限于成都市重點發展的數字經濟、智能經濟、綠色經濟、創意經濟、流量經濟、共享經濟六大新經濟產業形態的新經濟企業。2019年4月,成都市新經濟發展委員會發布《成都市新經濟天使投資基金參股子基金申報指南》,啟動天使基金參股子基金的申報工作,目前正在進行中。


表 7 成都市新經濟天使投資基金基本情況表

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信息來源:《成都市新經濟天使投資基金暫行管理辦法》

備注:成都市新經濟天使投資基金的管理機構原名稱為成都技術轉移(集團)有限公司,2019年8月15日經工商變更,機構名稱變更為成都科技服務集團有限公司

2.子基金申報條件

1)子基金申請機構要求

由金融機構、社會資本以及企業等作為FOF子基金的申請人,申請人為非股權投資機構的,其注冊資本或凈資產應不低于2億元;申請者為股權投資機構或投資管理機構的,其注冊資本應不低于500萬元。

2)子基金管理機構要求

注冊地及資本金要求:在成都市登記注冊,注冊資本不低于500萬元。

出資要求:對發起設立的基金出資額不得低于基金規模的1%。

3)子基金要求

注冊地:子基金應在成都市登記注冊。

存續期:原則上不超過10年。

引導基金出資比例:天使基金對單個子基金的出資額不高于該子基金資產總值的30%,且不超過FOF母基金資產總值的30%,不成為子基金的單一大股東或實際控制人。

項目投資限制:FOF子基金對單一企業的投資比例不超過子基金資產總值的20%。

返投比例:子基金投資于成都平原經濟區內新經濟企業的資金比例原則上不低于FOF母基金出資額的2倍,或域外被投資新經濟企業遷入、投資成都平原經濟區的資產規模不低于FOF母基金出資額的2倍。

投資領域:重點支持包括但不限于成都市重點發展的數字經濟、智能經濟、綠色經濟、創意經濟、流量經濟、共享經濟六大新經濟產業形態的新經濟企業,特別是“人工智能十”“大數據+”“5G+”“清潔能源+”“供應鏈+”等高技術含量、高附加值開放型的企業。

關鍵詞:引導基金 
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