網站首頁 > 資訊

基石信安:信息安全領域的創投尖兵

來源:融中財經   作者:苗弋   時間:2019-12-11 14:12  字號選擇:

基石信安早期投資項目陸續獲得百度風投、螞蟻金服、深創投、達晨創投、奇安信、深信服、北信源等優秀投資人的后續投資。

上世紀90年代末期,我國著名的信息安全專家、工程院院士沈昌祥就四處呼吁“要把我國信息系統安全建設提高到兩彈一星的高度去認識”,然則響應寥寥。時隔17年后的2016年11月,全國人大正式發布《中華人民共和國網絡安全法》,網絡信息安全行業大發展的春風終于徐徐吹來。


春風徐來,可育萬物,一個恰到好處的時間節點,基石基金之信息安全主題基金—基石信安應時而立,作為基石基金體系內特色鮮明的主題基金,專注于網絡信息安全領域,聚焦該領域早中期階段的創業公司。


生逢其時


信息技術細分的安全領域是一個高壁壘的行業,為了籌備信安基金,基石基金組成專門的團隊進行了長達6個月的市場調研,完成網絡信息安全產業鏈梳理,整理信息安全多細分領域的投資賽道,并制訂出詳細的投資策略。


產業鏈思維的沉淀及扎實的前期準備,獲得了北京市中小企業引導基金、市屬國有企業、上市公司及北京市信息安全產業園為代表的LP及產業園區的支持。


在此之前,遍數國內創投圈,把信息安全領域作為主題基金進行重點投資布局的風險投資機構,屈指可數。


然而,在過去12個月內包括迪普科技、安恒信息、安博通、山石網科等安全類公司集中爆發,成功上市IPO,且均備受資本市場追捧。


時隔多年,安全公司又一波集中上市,這無異給全行業注入了前所未有的信心,信息安全領域東風漸勁。


基石信安作為專注于安全賽道的捕手,已低調前行3年,見證了這幾年行業的起伏與嬗變,為行業未來可能的變化做了充足準備。2017初投出第一個項目東巽科技后,從最初的一片空白,到現在已有些許收獲。


目前,基石信安在APT安全、安全檢測、云安全、工控安全、身份認證、業務安全、大數據安全、端安全等細分領域廣泛布局,幾十家安全成員企業,產業生態雛形漸成。


部分基石信安生態企業如下:


長揚科技 四葉草 上元信安


東巽科技 安全派 網藤科技


陜西正華 銘臺科技 云思創智


卓訊技術 網思科 平云信達 創安恒宇


一砂、霍因、觀成


全景視角下,投資領域原本就存在巨大的分野。私募股權投資領域像極了江湖,而江湖從不缺乏門派,期間老牌美元基金、知名國有創投、產業資本、傳統金融牌照下的直投機構、知名機構裂變出的2.0,甚至3.0機構,以及大量游走于資本市場的掮客勾兌出的機構,林林總總,熱鬧非凡,所謂十萬億私募,由此而成。即使是長青機構,在領域、地域、打法、做派等多方面也都存在巨大的分野,而形成不同的風格。


結合自身基因及其秉性建立獨特的投資風格,是一個機構安身立命之本。“但機構投資風格,既模糊又具體,模糊在于抽象而難以精確形容,具體在于它隨時在人(合伙人及投資經理)和事(投資項目)上得以反映。若以投資的深邃去審視機構風格,確有圖驥可循,核心包括投資觀、投資框架、投資策略三個方面,分別涉及如何看待投資、用什么樣的工具及怎樣去做。”基石基金管理合伙人秦少博如是說。


基石信安作為基石基金體系內的一個分支,繼承了基石作為產業資本的產業基因和方法論、習慣性的用產業思維去衡量信息安全賽道,以上三種武器的運用則打造出了基石信安特有的投資風格。


執兩用中、立舊看新的投資觀


信息安全作為泛TMT的一個分支,有著非常強的技術復雜性、行業碎片化、場景多元化等特點,對投資機構的認知要求很高。


通俗地講,如果信息安全領域的投資,不明白各種互聯網業務流程之運轉、信息數據流動之巨量、復雜,就無法理解信息數據流轉過程中的處處可能出現的漏洞以及安全隱患,也就無法理解網絡信息安全之意義所在;不明白網絡信息安全領域剛需場景,不明白合規驅動與交易驅動的區別,你就不能辨別何為真的現實需求何為偽需求;不明白信息安全產業現實壁壘的堅冰,就無從判斷新興技術之火的明滅強弱……


在互聯網信息革命不斷擴展、不斷深化的進程中,基石信安對于工業互聯網甚至工廠的理解,造就了工控安全領域的優秀布局;對于公有云、私有云、混合云乃至邊緣云的理解,造就了在云安全領域的優秀斬獲……諸多優秀早期項目的布局以及其后爆發性成長,直接詮釋了基石信安執兩用中、立舊看新的投資觀。


“事實上,信息安全行業作為一個與生俱來的伴生性行業,唯有做到立舊看新才能得其實,才不至于入場太早成了先烈抑或倒在黎明前。”安全行業伴生在云計算、大數據、物聯網、AI等相關領域之上,要求投資人眼光有格外的穿透力,首先需要穿透被伴生行業,才能正確認識安全行業,正確對待細分賽道。“這個領域的立舊看新,很大程度上依賴與對被伴生行業的深刻認知,否則立不住,也看不明白,很容易走錯方向。這一點,信安領域的創業與投資都適用。”


產業鏈為軸心的投資框架


投資框架實際上是機構投資作業的工具,和投資策略一起構成投資方法論。之所以強調投資框架以產業鏈為核心,有這幾方面的考慮。


其一,選什么細分賽道,首先依賴于對產業鏈的整體認知;


其二,選定賽道后,如何從價值鏈最厚實、有效需求最急迫的地方介入,更依賴對于整個產業鏈的精確把握;


其三,一級市場由于其非公開性和天然的信息不對稱,要求更高的產業鏈挖掘和分析能力;


其四,超出行業平均值的超額收益,一定來自產業鏈的上下求索,和對其中相對無效市場的長期耕耘;


其五,產業鏈的打法,會增厚機構投后賦能能力,并起到生態協同作用,反過來起到積累投資勢能效應。


在基石信安過去三年的作業中產業鏈的打法貫穿始終,以上五點的把握和體會關乎方向、效率、賦能、產出比等機構發展的多個維度,對打造具有產業思維的投資機構至關重要。更為重要的是,產業鏈思維的養成,在后續機構裂變、能力遷移及領域拓荒中堪為利刃、是為總綱。


“這種思維主導的投資框架下,你會發現有些地方礦多,需要多挖幾下;有些地方礦少,實在不經濟,果斷放棄;有些地方可期待,那就插個旗、放個瞭望哨;”基石信安基金的投資框架下,有著它特有的果敢和決絕,而這背后是日趨深厚的投研支撐。


堅守原則、隨行就市,相機而動的投資策略


在價值投資原則的指引下,正如霍華德.馬克斯在《投資最重要的事》中所說,“我們必須承認、接受、配合并響應環境,并以此為前提,做出我們能夠做出的最好決定。因為周期有起伏,事物有往來、環境再以不受我們控制的方式改變”。因此,需要我們隨行就市定策略,相機而動待其時;同時,機構開拓一個新領域時,投資策略往往會遭遇波折,之后的調整往往最見功力。


2016年底,當基石信安基金籌建時,國內信安領域呈現的是這樣的景象:在《網絡安全法》的鼓勵下,大量科技創新類信息安全企業如雨后春筍般大量涌現,信安領域的投資活動日趨活躍;但傳統安全公司仍舊壟斷著絕大部分的市場、渠道和客戶資源,除了巨頭,大量小而散的安全公司并存,規模以上中間梯隊斷層嚴重;更重要的是,由于行業屬性、政策紅利下短期的資本熱情、以及過去兩年普遍的資本泡沫,致使行業估值泡沫嚴重。一些投資機構怨聲載道,止步不前。


而基石信安認為,2017年將是我國信息安全產業發展元年,是新的起點,潛力判斷完全正確、行業的不理性終將會在未來兩年消化,只是投資策略需要迅速調整,即目三分法、不追明星、培養獨角獸、產業聯合、大生態帶動小生態等策略迅速確定。


當年基石信安投資項目10個,覆蓋賽道工控安全、數據安全、APT攻擊檢測與預防、云安全等,奠定基本盤的同時進一步強化團隊認知。


目前看來,2017年快速布局的這批項目成長性良好,其中,長楊科技、四葉草安全、陜西正華、東巽科技、網思科平等多家企業已經跑成細分市場領頭羊,后續兩年的追加投資進一步完善了安全生態。


據統計,截止目前,基石信安早期投資項目陸續獲得百度風投、螞蟻金服、深創投、達晨創投、奇安信、深信服、北信源等優秀投資人的后續投資,更有優秀項目有望近兩年登陸A股資本市場。基石信安,已經成長為國內信息安全領域的創投尖兵。


一個機構的投資風格及精進程度很大程度上決定了機構的厚度。


“根據基石過去八年的觀察,一個投資機構在錘煉和進階中,一般會經歷通識(主要投資一些大家都能看得懂、風險低、收益低的項目)、偏好(形成能看懂但別人看不懂事物的局部能力)、裂變(至少在某個行業形成投資理論和投資實踐的良性循環互動,形成體系化輸出)和鼎成(在多個領域具備核心投資能力,培養出了一批優秀投資經理,積累良好的投資業績,形成共同的投資理念和文化)四個階段。”


秦少博認為,按照這個標準,基石信安目前處于裂變階段,相信再經過基石信安二期基金的淬煉,基石信安將更上一層樓。

關鍵詞:業界資訊 
分享到:

版權聲明:
來源及作者標注為融中財經融資中國的文章為本站原創文章,如需轉載或內容合作請聯系微信RZZG2006。
其他署名文章版權歸原作者所有,融中財經出于傳遞信息之目的而刊發,并不意味著贊同其觀點或證實其內容的真實性。

雜志

在線訂閱
2019年09期
2019年09期
從華人文化到CMC資本: 老牌“文娛帝國”的科技雄心
2019年08期
2019年08期
2019年盤點:那些信息技術黑馬GP們
2019年07期
2019年07期
美元基金缺席的科創板能否成為中國的“納斯達克”?

機構專欄

  • 澳銀資本
  • 松禾資本
  • 上汽投資
  • 嘉實投資
首頁
股權投資機構
LP
行業
新金融
會議
會議報名
往屆回顧
定制活動
推薦會議
研究
榜單
報告
關于我們
招聘
掃一掃關注公眾號
版權所有:融中財經  地址:北京市朝陽區東三環北路霞光里18號佳程廣場A座20層D單元  合作熱線:010-84467811  備案號:京ICP備11038469號-1
手机捕鱼之海底捞作弊 看大盘用什么软件 最近股票大盘 快乐扑克3豹子走势图 全部码组 股票跌停当天还能涨 三分彩下载什么软件 北京pk拾app 欢乐捕鱼街机版黄金导弹 宝博大厅下载安装4.0 云南11选五5走势图一定牛