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傳騰訊推虎牙、斗魚合并,游戲直播新巨頭誕生?

來源:融中財經   作者:融中財經   時間:2020-06-12 18:52  字號選擇:

自今年4月,斗魚、虎牙合并的消息便不時出現,主要原因是二者背后擁有一個共同的金主——騰訊。

6月11日,據新京報報道,多位接近交易的人士證實,斗魚、虎牙的合并已經在路上,推動其合并的建議由騰訊提出,具體細節未定?;⒀纼炔咳耸糠Q,“最快可能今年底、明年初,在這之前虎牙還將迎來新高層,以及新戰略目標”。


對此,斗魚方面的態度是“不予置評”而不是直接否認,可見合并的傳聞或許不是空穴來風,虎牙方面暫無回應。


作為游戲直播行業的兩大巨頭,你追我趕一直是斗魚和虎牙的常態,多年的深耕已經讓雙方在這一市場上如魚得水,無論是盈利模式還是業務結構,斗魚和虎牙也越來越難分伯仲。


據《2020年中國游戲直播行業市場規模及用戶規模分析》顯示,經過爆發式增長后,游戲直播市場趨于冷靜,市場玩家僅剩數十家,同時市場格局既定,形成虎牙和斗魚雙雄爭霸的局面,二者的市場占有率分別達到45.9%和36.5%,反觀其他平臺,市場占有率均在10%以下。


自今年4月,斗魚、虎牙合并的消息便不時出現,主要原因是二者背后擁有一個共同的金主——騰訊。


對于合并的問題,在2019年三季度財報電話會上,斗魚CEO陳少杰曾說過這樣一句話,“這取決于大股東騰訊的意愿”,更是引發業內的無限遐想。


直播大逃殺的幸存者


眾所周知,虎牙和斗魚是游戲直播界最大的兩個玩家,他們成功從2016年“直播大逃殺”中存活下來,并分別完成融資上市。


據不完全統計,2016年涉足直播業務的公司接近千家。但中國直播市場再大,也不能同時容納近千家直播公司。資本扎堆的投入,行業迎來飛速發展,但風口過后,注定會是一地雞毛。為了爭搶用戶,各大平臺間展開了比拼速度,燒錢圈用戶的競賽,史稱“千播大戰”。


當年的直播行業如同一場“大逃殺”一樣,搶占用戶的拼殺異常慘烈,在不到一年的時間內,近千家直播玩家就僅剩下百余家。


與之相對,虎牙和斗魚都成功“吃雞”,這與他們差異化的聚焦游戲直播不無關系,顯然沒有成熟的盈利模式,單憑燒錢注定是難以成功的。


當年同樣聚焦于游戲直播的還有王校長投資的熊貓直播,形成“三國殺”格局。但隨著熊貓在2019年倒閉,虎牙和斗魚都看到了一統江湖的機會。

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數據來源:中商產業研究院整理(截止2018年5月)


隨后的時間,虎牙和斗魚陷入爭先上市和搶奪主播的軍備競賽,主播的轉會費也一度被炒上天。長時間的競爭大幅削減了他們的盈利能力,所以在上市初期他們的業績都極為差勁。


在業績的壓力下,雙方都聚焦于盈利能力的提升,由此進入難能可貴的和平時期,彼此的業績也扭虧為盈。


鞏固游戲護城河


但這樣“祥和”的日子并沒有持續太久,整個游戲直播行業就戰火重燃。


2019年7月,快手推出“百萬游戲創作者扶持計劃”,用來吸引和扶持腰部內容供應商。5個月后,快手官方數據顯示,直播日活用戶數已突破1億,游戲類直播日活則已經超過5100萬,虎牙的游戲直播市場份額或許被蠶食了部分。


2019年12月,B站砸下8億重金與《英雄聯盟》達成為期三年的國內獨家直播協議。與此同時,B站還簽約了昔日斗魚一姐馮提莫。B站的意圖很明顯,即重點布局游戲直播?;ㄆ煦y行對此分析稱,“在沒有S10-S12的情況下,虎牙、斗魚等平臺的觀眾可能會到B站觀賽?!?/p>


此外,擁有“抖音”這一王牌產品的字節跳動也不甘寂寞。今年4月,字節跳動內部人士曾表示,將會在2020年招聘超1000人,以滿足多條游戲產品線的研發需求。這家互聯網公司還在上海、北京、深圳和杭州組建超過1000人的開發團隊,嘗試自研重度游戲。隨著抖音用戶與游戲用戶深度綁定,再次攪動著游戲直播行業。


除了面臨同行競爭外,政策也是影響直播平臺發展的因素。6月5日,針對網民反映強烈的網絡直播“打賞”嚴重沖擊主流價值觀等行業突出問題,國家網信辦等8部門宣布啟動為期半年的網絡直播行業專項整治和規范管理行動。


騰訊獲益


有市場人士認為,游戲是騰訊的一大發力點,分別拿下斗魚、虎牙等直播平臺股權并實施合并可以整合游戲直播賽道,鞏固騰訊的市場份額。同時,對于斗魚和虎牙而言,合并或能實現強強聯合,提升平臺的競爭力。


事實上,假若斗魚與虎牙走到合并這一步,背后最大的獲利者也并非這兩家平臺,而正是二者共同的股東騰訊。


騰訊對兩家公司都進行了巨額的投資。據天眼查的資料顯示,自2016年起,騰訊便開始對斗魚進行投資,2018年開始,虎牙也成為騰訊的投資目標。

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來源:Mob研究院


2018年3月,騰訊在同一天對斗魚和虎牙分別進行6.3億美元和4.6億元美元戰略投資。


2019年3月,騰訊IEG成立游戲直播業務部,意圖平衡斗魚、虎牙、企鵝電競三家互挖主播的競爭、控制整體消耗。


今年4月,騰訊控股全資子公司Linen Investment Limited宣布以約2.63億美元現金向歡聚集團購買虎牙約1652.38萬股B類普通。交易完成后,騰訊持股比例達54.7%,成為虎牙第一大股東。


于此同時,騰訊也是斗魚第一大股東。截至2020年3月31日,騰訊通過全資子公司Nectarine Investment Limited持有斗魚約38%的股份。


假若斗魚與虎牙真正進行合并,背后最大的獲利者并非是這兩家平臺,而是他們共同的股東騰訊。


華創證券觀點,推動斗魚虎牙合并的背后,是騰訊近年來對戰略投資企業的管理收緊,以及騰訊在PUGC(專業用戶生產內容)領域的焦慮。騰訊希望這部分用戶留在自己的生態內,但B 站、抖音正在吸引這部分用戶。斗魚虎牙合并后,收入將超過B站,和抖音、快手等位居同一級別。


不過,若斗魚、虎牙要合并,還有壟斷這重難關。按照斗魚與虎牙各自擁有的市場占有率進行計算,二者累計已占據超八成的市場。而斗魚與虎牙均在美國上市,且美國資本市場對于壟斷的監管較為嚴格,假若斗魚與虎牙真正完成合并,也令業內好奇這是否會涉嫌市場壟斷。


(綜合:新京報、北京商報、阿爾法工場研究院、及公開資料)


關鍵詞:直播 
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